作为江西省唯二的H股上市银行之一，九江银行是江西省内重要金融机构。但近两年，无论是在资本市场的表现还是自身经营业绩表现，九江银行都很难令人满意。

　　7月3日，江西省产权交易所公众号发布一则股权转让信息，显示九江银行一笔5704万股的内资股股份要转让，转让底价为53902.9万元，转让方是南昌县文化旅游投资有限公司。而就在该条转让信息发布的前一日，九江银行发布公告披露2023年度股东周年大会的投票表决结果，并在公告中表示将按照每10股0.6元人民币的方案，在7月19日派发现金股息。在各大上市银行积极响应新“国九条”，纷纷大方分红的当下，九江银行这一分红方案略显窘迫，背后则是该行近几年愈发吃力的盈利能力。

　　根据2023年报，此次欲转让内资股股权的南昌县文化旅游投资，是九江银行的第九大非境外上市内资股股东，截至2023年末，南昌县文化旅游投资持有九江银行5704万股内资股，占已发行总股本的2%。换句话说，此次南昌县文化旅游投资转让的是其持有的九江银行全部股份。

　　挂牌信息中并未披露南昌县文化旅游投资清空九江银行股份的原因，从股权信息来看，南昌县文化旅游投资经营状况平稳，也没有出现股权质押或冻结情况。结合行业内其他银行的动态，南昌县文化旅游投资此举可能与此前国资委要求的“回归本源、聚焦主业”有关，受“退金令”影响，今年以来不少央企国企都在集中清理金融机构股权。

　　只是，这笔股权的转让底价高达53902.9万元，相当于平均每股的转让价至少9.45元。而2022年7月以来，九江银行的H股股价便一直在波动下跌，早已从10.891港元/股的高点跌至不足7港元/股。截至7月9日收盘，该行的H股股价仅有6.16元/股，且连续多日成交量为0。九江银行股权在H股市场本就不吃香的情况下，南昌县文化旅游投资给出的对外每股底价远高于H股交易价，这笔股权要成功转让可能并不容易。

　　再看九江银行自身的股权状况，截至2023年末，该行非境外上市内资股前十大股东中，第七大股东和第八大股东都存在股权质押或冻结的情况。其中，第七大股东均和(厦门)控股有限公司持有九江银行8665.308万股股权，占比3.04%，该公司的持股有3004万股被质押;第八大股东江西宝申实业有限公司持有该行8479.201万股股份，占比2.98%，已经全部被冻结和质押。

　　算上宝申实业，九江银行内资股质押股权数量达到50%的股东有11户，这11户在股东大会与董事会上的表决权都将被限制，合计有1.65亿股表决受限，占该行总股本的5.81%。

　　不管是在资本市场的冷遇，还是和同行比起来极低的分红，都是九江银行经营越发吃力，盈利能力逐年下行的显性映照。

　　2021年-2023年，九江银行经历了连续两年归母净利润下跌，这三年的归母净利润依次为17.29亿元、16.15亿元、7.24亿元，2022年和2023年的归母净利润增速依次为-6.59%、-55.17%。今年1季度，九江银行实现归母净利润7.64亿元，同比下降20.5%。

　　利润端降幅拉大之外，九江银行的营收也在2023年和今年一季度开始走“下坡”。2023年实现营收103.58亿元，同比减少4.71%，今年1季度实现营收28.36亿元，同比减少0.56%。下降幅度不如利润端各项指标的降幅大，但也足以说明九江银行的业绩基本面遇到了一些发展瓶颈。

　　从营业支出端来看，该行盈利能力下行，其中一个主要原因是资产减值损失的增长。资产减值损失是九江银行最大的一笔营业支出，2021年-2023年，该行的资产减值损失依次为52.65亿元、56.02亿元、61.06亿元，都超过了营收的一半且逐年增加。

　　大规模减值计提的背后，是九江银行正面临的以信贷资产为主的资产质量压力。此前我们计算过，九江银行在2023年的新生成不良贷款下限为53.79亿元，比2022年的新生成不良贷款下限49.42亿元多出了8.84%。正因为每年都有大规模的新生成不良贷款，所以即便九江银行逐年加大核销和减值计提力度，截至2023年末该行的不良贷款率也突破了2%，高达2.09%。

　　面对每况愈下的盈利能力，九江银行理应在加大不良处置，加快清理存量不良资产的同时，加强信贷风险管理与控制。但从实际表现来看，九江银行在风险管控方面并没有表现出明显的强化。企业预警通显示，今年以来，九江银行一共收到了7张罚单，罚单针对的违规行为包括“向未完成竣工验收的商业用房发放按揭贷款”“消费贷款三查不到位”“信贷资金被挪用”“贷前调查、贷时审查不尽职”等，这些都是信贷业务实际操作过程中风险意识不强，风控管理不到位的表现，也很容易导致不良。

　　九江银行近两年在风控管理和业务合规方面的不足，也许与该行现任高管层有一定关系。2022年2月，九江银行原董事长刘羡庭退休，同月，该行发布公告解聘了原行长潘明的职务，由肖璟接任行长，而外界猜测会接任董事长的潘明未能如愿，反而被降为部门经理，董事长之位空缺到2023年6月，才有选举出来的周时辛接任。

　　在2022年接任行长的肖璟，履历较为特别，其并非出身银行主营业务一线，而是出身“科技口”，毕业后先在工商银行做软件开发，加入九江银行后也是担任首席信息官。事实上，像肖璟一般从科技口升迁成为银行一、二把手的高管并不是没有，江苏银行现任董事长葛仁余同样是科技口出身，也担任过首席信息官，但九江银行与江苏银行相比，不管是区域竞争力、资产规模，还是盈利能力、资产质量都略逊一筹。即便金融科技对数字化转型相当重要，但当前境遇下的九江银行，是否还需要一位拥有丰富信贷业务工作经验，身经百战的一把手，带领该行转型与度过经营瓶颈呢?

　　值得注意的是，肖璟就任行长后，在个人采访、报道中，提及较多的依然是数字化转型探索、数字金融、金融科技应用等科技相关的内容，对如何加强风控优化该行的资产质量提及则相对较少一些，很明显对金融科技和数字化转型的关注度更高。

　　那么，九江银行的数字化转型成果如何?以手机银行为观察对象，九江银行在2023年报中表示，截至2023年末，全行手机银行用户数达301.5万人，成为零售银行业务重要的客户服务阵地。根据第三方机构“零壹智库”统计的手机银行数字竞争力top100榜单，2022年九江银行手机银行APP平均月活跃人数有19.95万人，iOS当前版本评分3，总得分47.71，排名81;2023年的平均月活跃人数有34.13万人，虽然月活跃人数翻倍了，但在iOS当前版本评分不变的情况下，该行的排名下降到86。这从侧面反映出，尽管该行在手机银行活跃度建设方面表现不凡，但全行业都在紧抓手机银行这一阵地，九江银行的手机银行数字竞争力仍有很大提升空间。

　　事有轻重缓急，数字化转型固然重要，如何优化资产质量，提升经营业绩，也应该是现阶段的九江银行应该考虑并采取实际行动的。