然而，最近，一家理财训练营对“主动基金”这一概念的另类“科普”在社交平台上引发了激烈的讨论。截图显示，理财老师告诉学员，主动基金指的是“别人主动推荐的基金”。

　　如此缺乏财经常识的“理财训练”，不知坑了多少新手小白，今天我们就从基础的基金分类开始，聊聊基金投资的基础常识。

　　货币型基金：投资于一年期以下的短期国债、政府债、企业债券、票据、银行存单等有价证券，安全性高、流动性好，收益率在2.5%-4%。

　　债券型基金：投资于一年以上的长期国债、金融债和企业债占比80%以上，属于中低风险品种，收益率在5%左右。

　　混合型基金：投资于股票、债券等资产的基金，不同资产比例分配较为灵活。收益率需依据当年市场行情，收益不确定性高。

　　股票型基金：投资于股票类资产的基金，收益率和股票走势相关性强，股票型基金又可分为主动型基金和被动型基金，收益不确定性高。

　　大体而言，稳健型投资者可以配置债券型基金，日常备用资金可以放入余额宝等货币基金中，避免闲置资金的浪费；进取型投资者可以配置混合型和股票型基金。不过，从长期来看，股票型资产的增长潜力更大。

　　在决定参与股票型基金后，投资者还需要按照自身的状况，继续进行下一步的筛选。按照投资理念的不同，股票型基金通常分为主动基金和被动基金：

　　通常被称为指数型基金。该类基金一般选取特定的指数成份股作为投资对象，不寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。

　　该类基金的选择较为简单，主要看两点：一是费率，费率越低越好。二是跟踪偏差，模拟指数越完美越好。目前A股比较主流的宽基指数品种主要包括：上证50、沪深300、中证500、科创50、创业板指等。

　　被动基金虽然是模拟指数，但却是股神巴菲特唯一在公开场合多次推荐的品种。事实上，巴菲特几乎每年都会向普通投资者推荐指数基金。2007 年，巴菲特表示：对于绝大多数没有时间进行充分个股调研的中小投资者 ，成本低廉的指数型共同基金或许是他们投资股市的最佳选择。

　　该类基金是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的一种基金。基金管理人可以依据基金契约自由选择投资品种，它更体现基金管理人的运作水平以及背后强大投研团队的能力。

　　第一步，看业绩。通过相关基金网站，投资者可以分阶段评估基金表现。基金是长期投资，所以不能只关注短期表现，而应通过近1年、2年、3年 、5年甚至更长周期的排名情况，来对基金进行仔细分析。

　　第二步，看管理人。某种程度上来说，基金经理是主动基金的灵魂。而判断基金经理的好坏，可以通过从业年限、当前管理基金、从业年回报、最大盈利、最大回撤率、当期基金业绩等数据， 进一步优中选优。

　　历史最大回撤：可以从概率角度分析该基金最大的下跌可能性与投资者的风险承受能力匹配度。

　　波动率：波动率越大，基金净值波动越大。夏普比率：该指标反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率。夏普率越高，说明在相同风险下，获得的收益越高。通常夏普比例要大于1，越高越好。

　　优秀的过往业绩和恰当的媒体宣传是基金成为爆款的两个必要条件。也就是说，一部分爆款基金可能只是因为暂时踩对了节奏而被市场捧出来的，最后能不能赚钱是未知数。有些基金过往业绩很好，但估值太高也可能回归，高点买入的风险可想而知。

　　主动基金持股数应当在适当范围内。持股太多，不如直接买指数。持股过少，基金波动可能就像过山车，时而大涨， 时而大跌，一般人承受不住。通常来讲，基金持有40支股票左右相对合适 ，100支以上的不如直接买指数。

　　如果选定了认可的基金经理，最好长期持有，相信基金经理会根据行情做出合理调仓，在基金下跌时，也多一些耐心，理性看待市场波动。

　　频繁操作对择时的要求太高，很容易来回切换两头挨打，而收益没赚到多少的同时，交易成本的手续费倒没少交。

　　有些基金经理的买卖逻辑类似风险投资，预期收益越高，伴随的风险也越高；而有些基金经理的买卖逻辑十分保守，和黄金投资差不多。这两种极端风格，不太可取。所以选择主动基金时，应该研究清楚该基金经理的风格和交易逻辑。

　　虽然基金投资有时叫“懒人”投资，因为是专业人士帮投资者在打理资金。但投资者最好养成定期阅读基金报告的习惯，一篇基金报告很长，但可以说明很多问题。通过阅读定期报告，投资者可以发现基金经理的言行是否一致，也可以看出基金风格的变化以及对未来的预期。

　　做基金投资的预期收益不要太离谱，基金通常比股票波动小，2020年很多基金普遍50%+的收益率，其实并不是常态。投资者应该合理管理预期，因为预期可能会影响到持仓心态，导致做出不合理的操作，进而影响最终收益。

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