近日，香港财经事务及库务局公布了新资本投资者入境计划（简称“新香港投资移民”）自3月1日开放申请至5月底的审批数据。香港投资推广署总计收到251宗新香港投资移民申请，申请人大多为外国国民或已取得外国永久性居民身份人士，另有少数几宗澳门及台湾居民，并批出103宗申请的净资产审查，香港入境事务处已就43宗申请作出“原则上批准”，申请人可以访客身份在港逗留不多于180天，在完成3,000万港元及以上的合格投资之后，须由投资推广署认可其“符合投资规定”，进而香港入境事务处会正式批准申请人的新投资移民计划申请，并发出正式签证。

　　申请新香港投资移民计划，其中获许投资资产的范围备受业界关注，有限合伙基金（“LPF”）和香港存款证（Certificates of  Deposit）入围获许投资的金融资产范围，成为计划亮点之一，下面将详细给大家介绍有限合伙基金（LPF）及存款证。

　　2020年7月9日，香港立法会通过了《有限合伙基金条例草案》（Limited Partnership Fund，“LPF”），允许基金以香港注册有限合伙的形式成立，有关条例于2020年8月31日生效。该条例建立新的有限合伙基金制度，让私人基金可在香港以有限责任合伙的形式注册。

　　引入有限合伙基金制度是为了促进香港作为国际资产及财富管理中心的地位，吸引更多私人投资基金（包括私募基金及创投基金）在香港成立和注册，以便将资本引入实体行业公司，包括位于大湾区的创新及科技领域的初创企业。

　　LPF本身没有独立法人资格，它是一个注册计划。可用于私募股权，风险投资，房地产，基础设施以及对冲基金等资产类别。其中至少有两名合伙人：一名普通合伙人以及一名有限合伙人。合伙人可自由订立有限合伙协议的条款，LPF制度现阶段尚未允许离岸基金向内迁册。

　　LP有权分享因该基金的资产及交易而产生的收益及利润，并对该基金的债项及义务所承担的法律责任并不超过该合伙人协定注资的款额。

　　基金的认购赎回、投资人KYC、AML、基金的净值报告等都会由行政管理人来处理，相当于基金的运维管家。

　　通常会由香港SFC9号牌照担任，主要负责基金的投资策略，投资方向等；一般基金是否能够在银行开户很大程度上取决于IM的市场公信力。

　　反洗钱负责人作为制度合规职务，需依照《打击洗钱及资金筹集条例》设立。通常是由普通合伙人聘任的专业人士担任，这些专业人士包括会计、法律、证券及期货事务监察委员会持牌法团等，如果普通合伙人属于这些专业人士，则可以兼任。

　　现时在香港销售的基金，大部分都在一些国际离岸基金中心，例如卢森堡、开曼群岛等地方注册，而且有标准的成立制式，主流包括UCITS、SICAR、SIF等等。

　　根据这些制式成立的基金，，优势除了可在世界大多经济发展成熟国家及地方自由销售外，基金支出、管理费用、投资内容均有严格要求及监控，同时利用ISIN code等编码作全球认证，透明度高。相反，国内的互惠基金都只在本地注册，2003年开始才有正式的“中华人民共知国证券投资基金法”，而且基金往往有很多如“行政费用”的隐藏性支出，投资者对自己购买的基金表现都不易了解。

　　由于现时中国人民币资本账户尚未开放，国内大部分的基金只能投资于A股或内地债券，不能做到有效分散风险；反之，香港的基金比较多元化，可以涵盖新兴市场、衍生工具、作长短仓、而且投资地域分布全球，不同国家货币，长远而言，更容易架构表现优秀的基金投资组合。其中不少香港基金表现比国内超出一倍，主要原因是可供投资的选择不同，这就是国内基金现时的限制。

　　在卢森堡、开曼群岛等地注册的基金都享有很多税务上的优惠，这些会直接反映在基金支出方面，增加单位价值；而且在香港税务宽松，没有像国内的资产增值税，利息税、遗产税等，有利整体投资回报。

　　目前国内基金的表现，为什么波动那么大，很大程度上，跟国内的人才储备有关。而一些优秀的基金经理，又是频繁跳槽更换，直接影响到了基金的表现。而香港基金不一样，基本上在香港，如果一个基金的基金经理忽然发生变动，往往会有很多的基金投资者会抛弃该基金。因此在香港，一个稳定的基金管理团队是非常重要的，不仅是对业绩，也是对坚定投资者信心。

　　存款证，Certificate of Deposit，全称为“大额可转让存单”，是由银行印发的一种定期存款凭证。每张存款证上都标有一定的票面金额、存款日期、到期日期以及利率。到期后，投资者可以按照存款证上的规定提取全部本金和利息，而逾期存款则不计息。某些存款证也提供定期支付利息的选项。

　　存款证通常面向专业或机构投资者发行。银行通常会为专业投资者提供较高的利率，因此存款证的收益率相对于一般定期存款更有吸引力。存款证的期限通常在1个月至1年之间，一般而言，期限越长，利率越高。此外，存款证也可以在二级市场上自由买卖，存款证在二级市场价格会有波动，通常在利率上升时存款证价格下跌，利率下跌时存款证价格上涨。

　　存款证提供稳定的利息收入，让投资者在不受市场波动干扰的情况下获得比定期存款更高的固定回报。

　　存款证具有一定的流动性，可以提前支取或在二级市场上转让，使投资者更加灵活地管理资金。而定期存款提前支取不仅需要支付额外手续费，还可能被扣减利息。

　　与普通定期存款不同，存款证并不在香港的存款保险计划的保护范围内。如果发行银行违约或倒闭，投资者将直接承担信用风险，不会获得像定期存款一样的50万港元补偿金。

　　存款证的价格会随市场利率的变化而波动。当市场利率下跌时，存款证的价格上涨，反之亦然。因此，如果投资者有短期内转让存款证的需求，则必须要考虑利率上升可能导致存款证价格下跌的风险。如果持有到期，在发行机构没有违约的情况下，投资者仍然可以拿回本金和利息。

　　在二级市场上转让存款证时，交易可能会受到市场条件的制约，可能导致交易失败。

　　在银行破产时，存款人的受偿顺序通常优先于银行票据持有人，但无论是定期存款还是存款证，都属于优先级，清偿顺序优先于银行的次级债务。